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今日何言|公司财务看点5:现金流

发布时间:2018-2-9 09:44作者:nurse。 阅读:816 评论: 0

内容简介:今天我们最后介绍一个财务指标:现金流。现金流量是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入 ...

今日何言|公司财务看点5:现金流

今天我们最后介绍一个财务指标:现金流。

现金流量是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称,即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

现金流量(Cash Flow)管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。是衡量企业经营状况是否良好,是否有足够的现金偿还债务,资产的变现能力等,现金流量是非常重要的指标。

在现金流量表中,将现金流量分为三大类:经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。一般而言,我们最为关注经营活动的现金流,经营活动是指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动,它们是企业取得净收益的主要交易和事项。从经营活动的定义可以看出,经营活动的范围很广,它包括了除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。对于工商企业而言,经营活动主要包括:销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等等。

现金流量分析具有以下作用:

  1. 对获取现金的能力作出评价;

  2. 对偿债能力作出评价;

  3. 对收益的质量作出评价;

  4. 对投资活动和筹资活动作出评价。

而我们最重视的经营活动现金流的作用最大,那就是对收益质量做出评价。看看你的账面收益是否是真实的。而经营活动每股现金流,要比每股收益高为好,对于那些每股经营活动现金流为负数的企业要高度警惕。

我们说,在有效资本市场中,企业价值的大小在很大程度上取决于投资者对企业资产如股票等的估价,在估价方法中,现金流量是决定性因素。也就是说,估价高低取决于企业在未来年度的现金流量及其投资者的预期投资报酬率。现金流入越充足,企业投资风险越小,投资者要求的报酬率越低,企业的价值越大。企业价值最大化正是理财人员追求的目标,企业理财行为都是为实现这一目标而进行的。


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