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600260千股千评:2008年股市行情回首 2008年股市产生了甚么?


  2008年中国股市注定将以汗青上最悲壮,最沉痛,跌幅最年夜的熊市记入中外证券史册。如许的73%的跌幅,只有日本、韩国、台湾(地域)货泉升值,泡沫经济被冒失捅破后的90年月,只有美国1929年经济年夜危机后才有过。而这是产生在一个GDP以年均9.8%持续增加30年的经济快速成长的中国。但它已产生了,并且至今,还在探底盘桓当中,这是严格的实际。
  1、当局曾苦心救市,但感化却不年夜
  2008年最较着的救市有几回:
  (一)王岐山副总理观察证监会,股市从2900点反弹到3780点
  傍边国股市于4月22日年夜跌到2900点一带时,新任主管经济的副总理王岐山在关头时辰来到证监会观察。他必定、鼓动勉励了证监会的工作,同时提出“基金要讲政治”。
  股市一跃而起,连涨8天,一向涨到了3786点。我们那时估量,也就在这一带要停住了,还会从头下跌,且必然会跌到2000点以下。由于,那时的当局救市没有太年夜的本色性步履,而引发股市年夜跌的缘由,一个也没有去除,如:那时的货泉政策仍然从紧,企业从银行完全借不到钱;“年夜小非”,出格是“小非”仍然在狂跑(那时中国安然是67元,后来跌到20元!);全部中国经济已从偏热转向突冷;世界金融危机愈来愈凶恶。光靠上百个基金“讲政治”是顶不住冰山之解体的。是以,那次救市,成了后知后觉者,及“年夜小非”又一次逃跑的机遇。
  (二)奥运时代“维稳”,成果必然是“绿色奥运”
  其实,在奥运会开会时,当局一向在暗暗地“维稳”,救市。而我们判定股市在这里是停不住、救不起的,它像一架“空中客车”的年夜飞机,只要策动机熄火,就会往下沉。故我们暗里称它是“绿色奥运”,奥运开完,会满盘皆绿。只是出于“维稳”,我的文章常常写两种不雅点,不敢写得太明白,以避免冲击市场。

  (三)1664点,当局真金白银救市,有用果但结果不年夜
  中国股市于10月28日,跌到本轮年夜熊市的最低点1664点。恰逢国际金融海啸跋扈獗,世界列国一齐救市,中国当局也起头拿出真金白银救市,这既合适世界潮水,又合适平易近心,但愿解几万万股平易近倒悬之苦。但,我们当真阐发后,认为此次救市的成功几率仍然很小。
  缘由是:1.引发中国股市下跌的缘由年夜部门还在,出格是宏不雅经济环境急剧恶化,有可能呈现鼎新开放以来最年夜调剂的迹象。2.另外,“年夜小非”,特别是“小非”,出逃仍然很是果断。3.A+H股比价,80%A股仍比H股高很多。这就使得此次救市具有很是年夜的不公道性,好比:中国石油以11——12元回购本身股票3000万股,但是它在喷鼻港仅6港元多。这在国外是绝对不敢的,老股东会纷纭责问、究查,何故不去买喷鼻港的廉价股,却买贵一倍的A股呢?除工商银行,招商银行,中国安然等少数H股高过A股之外,80%的“A+H”股回购本身A股都是背反经济纪律与常理的。
  请看12月31日的数据:
  中国远洋7.57(人平易近币),H股6.54港元(港元换算人平易近币后仅为A股的77.10%);马钢3.28人平易近币,2.66港元,合71.43%;中国石油10.11人平易近币,7.11港元,合61.89%;中煤能源6.53人平易近币,6.76港元,合91.10%;中国联通5.06人平易近币,10.02港元,(因为该股1H股=3A股,)故合58.14%;中国铝业6.15人平易近币,4.57港元,合66.45%。中国铝业从60元跌到6元了,我劝友人仍是割失落,换成港元,(固然年夜陆居平易近不克不及买H股,但广东、福建一带暗里买H股的人良多,这里就有了一个套利的机遇)。卖了1万股A股可买2万股H股,股票多一倍。
  是以,这是多年来我第一次没有加入呼吁救市的缘由(曩昔的股市是股权分置的,是供求关系酿成的涨跌,此刻因为“年夜小非”身分的存在,股市正在向价值投资性回归,救市只要不公道就很难成功)。前些日子,10个闻名传授联名写信要求救市,我说:“他们的表情和做法我可以理解,但此刻这类“年夜小非”狂跑的环境下救市是很难成功的,救高了“小非”又会狂跑,又会压下来!”中国股市今朝最年夜的问题是“年夜小非”和经济状态恶化。

  2、熊市中的减亏与乘机盈利
  在肯定是年夜熊市后,我们所做的最要紧、最火急的事是退却,退却,想方设法将股票跑出来;到4600点一切股票全数跑光。有的伴侣但愿等反弹跑,其其实这类雪崩式的年夜跌中,跌10多天,反弹半天,反弹几率极小,等反弹跑是极毛病的计谋。同时,我们一次次找一些有关系的企业家,语重心长地劝他们跑出来。整体盈利的,最后一个吃亏了的,要跑;局部吃亏的,也要跑;割些肉也要跑,如40——50元买的中国铝业,30——35元还劝他们下狠心跑。那时他们割了些肉,很难熬难过,几天后,发现中国铝业只有20多元了,就吓出了一身盗汗。必然要在年夜熊市早期和中期将所有股票抛光。不要相信少数好股票会克服年夜势,巴菲特的价值投资原则,在中国2008年年夜熊市中毫无意义。(此刻看来,巴菲特是美国经济不变增加几十年时的特别汗青期间的特别人物,日本股市跌了18年了,有巴菲彪炳现吗?)不管是贵州茅台,招商银行,中国船舶,任何绩优蓝筹股,好则腰斩,惨则跌90%(如云南铜业从98元跌到8元)。
  甚么“股市萧洒走一回”,股市不是儿戏,不是闹着玩,是疆场,是残暴的战争,牛市买甚么都涨,熊市则越买越亏,越补越惨!
  (一)熊市逃跑要果断,要下狠心,要当真
  股票要亏少盈多,就必然要当真,有人5000点买了股,死活不跑,历来不想止损、割肉,而到4000点再补,3000点再补,成果越亏越年夜。你怎样知道到底了呢?
  有一次一名老友来电,称:中国铝业在国外收购“必和必拓”铁矿(含石油、铜资本)股,认为它会有几个涨停板。我一冲动35.02元买了7800股,当天跌到34.60元;接着过春节了,全部春节,我都有苦衷,担忧本身买错了。春节事后第一天早上,我让博士生查了下,美国和喷鼻港的中国铝业别离跌了24——25%。我极为正视此事,认为A股中国铝业必定会补跌24%,因而我将7800股中国铝业,以31.15元的近乎跌停板去调集竞价跑,想不到调集进价的代价是34.40元,一共亏了五千多元,真是喜出望外,中国铝业后来一向跌到6元,若是不跑,将吃亏20多万,等于1.5——2年的工资全亏光了。所以削减吃亏,少亏等于挣钱。弄实业是如许,做股票也是如许,能盈利的,卖错了也要买回来;要吃亏或可能吃亏的,亏些钱也得跑,要认当真真,有危险就得下决心跑,当断不竭,反受其乱。

  (二)年夜熊市中也有可喜之盈利机遇
  做股票就是兵戈,就要进修毛泽东,在弱势中,在敌强我弱中,寻觅机遇。总之,要紧紧记住巴菲特的警言:投资的第一条法则就是不亏钱,第二条法则就是记住第一条法则。不管熊市、牛市,每仗,都要争夺不亏钱,然后才是挣钱,不要光想冒险挣钱,那是赌命运啊!
  不要悲观,不要失望,要反思,要总结。每一个人都在初入市时亏过钱,有的被裁减了,有的总结经验教训,遏制吃亏,进步了。
  2008年曩昔了,和年夜家一路反思,总结;我们每一个人都要争夺变得更理性一些,以迎接新一年的到来。
 

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